昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1901合约跌1.01%。热轧1901合约跌0.91%。唐山普方坯含税出厂价4030元/，较前一交易日降50元/吨;建材市场报价北京地区4330-4370元，山东地区报4370-4420元，杭州地区报4440元，上海报4410-4430元，广州地区报4510-4600元，西安地区报4280-4430元，成都地区报4380元。
观点：昨日全国建材成交12.78万吨，成交转差。昨日公布的库存数据显示，钢厂产量限制不及预期，螺纹产量较上周增加3.84万吨，热卷产量较上周增加2.01万吨;库存方面，卷螺分化，螺纹首度增库18.54万吨，其中钢厂增库较多，热卷降库7.42万吨。我们认为这与近期螺纹需求走弱而热卷需求平稳有关，近期钢材市场处于政策及需求利多的真空期，钢价高位回调，但利空条件尚不充分，总体以震荡市对待。投资者可减少单边头寸，考虑套利操作，建议做多卷螺差套利、多螺纹1810，空1901合约正套操作。
策略：中性，短期震荡为主。套利方面：做多卷螺差套利、多螺纹1810空1901跨期正套。
钢材：30 日钢材期货日盘减仓震荡下行。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4167,结算价 4131，下跌 93/2.20%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 4178，收盘价 4138，以结算价计算较前一交易日下跌 90/2.13%。
现货市场：30 日钢材现货市场价格总体回落，销量明显萎缩。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 18 元/吨，上海市场较上一交易日跌 30 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 13 元/吨。29 日全国钢坯市场价格趋强调整。唐山钢坯涨 30 元/吨，山东钢坯涨 20 元/吨，山西钢坯涨 10 元/吨。30 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 26-57 元/吨，较上一交易日跌 2元/吨。
期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，本周社会库存再度回升，尤其是厂库库存增幅较大，其中螺纹厂库增幅较大。徐州环保再复查，唐山限产至 8 月月底，近日限产升级冬季限产或提前至 9 月，临汾环保加压钢企开始限产。工业利润数据不佳引发市场担忧，月度产量继续高位，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。厂库增加使限产效果打折，螺纹主力 1901 短线 一带阻力，热轧主力 1901 合约关注上方 4150 附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。
(1)主要城市各钢材现货价格大幅下跌。上海螺纹跌 30 至 4460 元/吨，折合盘面 4640 元/吨。上海热卷跌 20 至 4340 元/吨。唐山钢坯跌 50 至 4030 元/吨。
(2)据我的钢铁网统计，螺纹钢社会库存 438.08 万吨，环比上升 0.7 万吨，钢厂库存 181.11 万吨，环比上升 17.84 万吨;线.29 万吨，环比上升 5 万吨;热轧卷板社会库存 210.52 万吨，环比下降 8.54 万吨，钢厂库存 96.86 万吨，环比上升 1.12 万吨。
(3)现货市场成交清淡，237 家建材贸易商，总成交量仅 12.7 万吨，上周平均为 17.3 万吨。
逻辑：现货价格大幅下跌，成交极度低迷。本周钢厂库存有所累积，特别是主要品种钢材产量再度上升，已是连续 3 周增加，限产升级的预期不仅没有兑现，现有限产的效果也在走弱，受此拖累，近期钢价延续调整走势。
供需转弱，螺纹阶段回调：环保压制,高炉产能利用率同期低位，但电炉供给大幅上行，螺纹周度产量趋于回升;需求端建材成交逐步萎缩，除华南偏强外，其他区域不同程度放缓;库存后续有累库预期;螺纹将出现阶段回调，但鉴于目前1901上500多的基差，若现货不联动下跌，整体回调幅度恐有限;关注环保、贸易战等动向。技术上01调整继续。操作建议：短空螺纹持有(成本4325，下移止赢至4225位)，做多01卷螺价差(成本-73，上移止损位至-50)。
昨天夜盘，螺纹钢继续震荡整理，最终收于4117元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格小幅下跌，全国均价4531元/吨，上海报价4460元/吨。铁合金方面，截止8月30日，硅铁市场多数报价在6200-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8800-9000元/吨区间。消息面上，在各类调控政策作用下，全国百城住宅均价同比涨幅持续收窄。8月30日，发布的数据显示，7月受监测的100个城市新建商品住宅成交均价为12809元/平方米，环比增长1.2%，同比增长8.6%。同比来看，7月100个城市新建商品住宅成交均价同比增幅为8.6%，总体呈现持续收窄的态势。在2017年7月达到27.6%创下历史新高，随后持续收窄，目前已保持连续12个月的同比增幅收窄态势。由于盘面价格下跌，现货价格持续下调，市场处于有价无市状态，商家心态转差，整体成交仍然处于较低水平。昨天库存来看，厂库大幅增加，螺纹钢周内需求收缩明显。我们认为短期内螺纹仍然会处于震荡整理阶段。技术面上，螺纹关注上方4280的阻力以及下方4050的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方500的阻力以及下方465的支撑，热卷关注4350的阻力以及下方4050的支撑。硅铁1901关注6750的阻力以及下方6400的支撑，锰硅1901关注9094的阻力以及下方8400的支撑。
昨日黑色商品走势再度分化，前期最强者焦炭大幅下跌，其次是螺纹，焦煤表现的较为
抗跌，铁矿出现一定程度的上涨。现货上，卷螺普遍下调;铁矿港口现货稳中有跌，普氏指数小幅上调;焦炭依旧稳中有涨，焦煤持稳。在环保常态化以及部分地区超预期的情况下，钢材供应端的边际增量有限，终端需求平稳释放，下半年基建有望发力，但昨日钢联库存数据表现不佳，近期市场成交有所转弱，市场悲观情绪延续，短期盘面或仍有一定调整空间，但也不宜过分悲观，低库存以及电炉成本均给予钢价一定支撑，后期仍需关注贸易战及旺季需求能否兑现。铁矿库存压力依然较大，钢厂按需采购为主，但汇率贬值及海运费上涨是支撑矿价的主要因素，以底部震荡看待。主流钢厂焦炭采购价继续上调，环保组入驻汾渭平原，目前焦企开工率影响不大，主产区焦企低库存以及钢厂采购积极性较高支撑现货，但有消息称环保限产实际力度弱于预期，再加上库存有所积累，贸易商心态转为谨慎，下游钢市数据表现不佳，从而引发恐慌情绪，短期基差或将继续走强。山西地区洗煤厂限产现象较多，精煤供应偏紧库存回落，汇率走弱使进口煤价格有所抬升，但焦企限产影响下焦煤需求难有明显增加，短期仍以震荡为主。
操作建议：单边暂观望;多焦炭空焦煤套利回避，多热卷空螺纹继续持有，螺纹多 10空 01 正套 280 以上逐步止盈。
螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅下跌，市场成交清淡。在市场氛围相对低落下，市场投机需求减少明显，终端需求较为乏力，需求对市场的推动力减弱，且波动较。